貴州省企業決策研究會

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巴菲特的第一桶金

來源: 本站 作者: Glen Arnold 發布時間: 2020-10-25 16:10:36 瀏覽次數: 36

本書寫作風格簡明輕快,伴隨著歷史細節的披露,書中大量引用不同時期巴菲特致股東信的精華內容,講述了每一項投資中巴菲特的思考過程和投資邏輯。書中不僅收錄了耳熟能詳的蓋可保險、美國運通、喜詩糖果和《華盛頓郵報》等案例,也收錄了起死回生的鄧普斯特公司、令巴菲特陷入困局的洛克伍德公司的故事。在每一個案例結尾,作者都整理出學習要點,讓讀者能夠從巴菲特經歷過的成功和挫敗中學習。

譯者序 巴菲特“資金超越主意”的分水嶺(楊天南)
推薦序 研究巴菲特的新篇章(勞倫斯·坎寧安)
序 言 偉大的投資者也會犯錯
導 言 48歲賺得1億美元
第一部分 人物與情景
沃倫·巴菲特的故事 2
青年時代與合伙企業 / 伯克希爾-哈撒韋進入視野 /
跟本杰明·格雷厄姆學投資 / 巴菲特向格雷厄姆學到的其他理念
第二部分 投資案例
案例1·城市服務 18
孩童時代 / 第一只股票 / 大學時光/像投機者一樣追逐股票
案例2·蓋可保險 23
蓋可保險的歷史 / 周六,巴菲特來敲門
案例3 &4·克利夫蘭精紡廠和加油站 28
投資/失敗案例1:克利夫蘭精紡廠 / 凈流動資產價值投資法 /
失敗案例2:加油站 / 保持與格雷厄姆的聯系
案例5·洛克伍德公司 38
洛克伍德公司 / 巴菲特的困擾 / 結局
案例6·桑伯恩地圖公司 42
巴菲特合伙公司取費模式及其表現 / 桑伯恩地圖公司 /
巴菲特不但買了,而且需要控制甚至改變公司
案例7·鄧普斯特農機制造公司 49
鄧普斯特農機制造公司 / 鄧普斯特公司的麻煩 / 查理·芒格 /
起死回生 / 實現投資回報
案例8·美國運通 57
重要的變化 / 美國運通 / 巴菲特出手
案例9·迪士尼 64
巴菲特的行動 / 巴菲特的邏輯—費雪和芒格的因素多于格雷厄姆
案例10·伯克希爾-哈撒韋 69
伯克希爾 / 1955年之后的下滑 / 巴菲特一個“里程碑式的愚蠢”決定 /
決定性的回購 /
伯克希爾-哈撒韋:一個老板、一個總裁和一個不賺錢的生意 /
最初的兩年
案例11·國民賠償保險公司 85
杰克·林沃爾特 / 1967年的國民賠償保險公司 /
收購國民賠償保險公司 / 1967年2月 /
巴菲特接手國民賠償保險公司 / 一個律己保險商的肖像 / 嚴重的失策
案例12·霍希爾德-科恩公司 99
霍希爾德-科恩公司 / 結果如何 / 學到了什么
案例13·聯合棉紡公司 108
聯合棉紡公司的生意 / 交易 / 后來
案例14·投資人關系 113
狂野年代 / 巴菲特不是普通的基金經理人 / 1967年的挫折與困惑 /
巴菲特的困惑 / 應該怎么辦 / 誤導投資人的短期績效指標 /
轉向擁抱品質(但并未放棄定量分析) /
不因對合伙人的承諾而改變信念 / 個人動力 / 再次表現超群 /
終結合伙公司? / 解決方案
案例15·伊利諾伊國民銀行信托公司 128
一家賺錢的小銀行 / 交易 / 伊利諾伊國民銀行的愉快之旅 /
你打算如何擁有這家銀行 / 但是,必須與伊利諾伊國民銀行分手 /
巴菲特的贊美
案例16·《奧馬哈太陽報》 139
巴菲特的態度 / 投機游戲 / 《奧馬哈太陽報》 / 贏得普利策新聞大獎
案例17·更多保險公司 148
伯克希爾-哈撒韋變身為控股公司王國 / 更多公司匯聚旗下 / 資本使用
案例18·巴菲特合伙公司的終結 154
沒有股票可買 / 低成本運營 / 巴菲特決定退休 /
合伙公司解散后合伙人資金的去向 / 推薦比爾·魯安接手資金管理 /
巴菲特合伙公司的終結
案例19·藍籌印花公司 169
印花業務 / 為何藍籌印花公司的股票便宜 /
巴菲特運用藍籌印花公司資金的案例
案例20·喜詩糖果 174
日常工作 / 賺錢機器 / 巴菲特在1970年持有的三只潛力股 /
你會在1970年投資伯克希爾-哈撒韋嗎 / 喜詩糖果 / 收購喜詩 /
收購之后 / 特許經營權 / 擴張的嘗試 / 定價權 / 是什么成就了好企業 /
喜詩糖果的經濟商譽
案例21·《華盛頓郵報》 204
漂亮50 / 在非理性年代,巴菲特沒有虛度光陰 /
舉債投資《華盛頓郵報》 / 巴菲特對于郵報價值的判斷 /
交易 / 收購之后 / 我們擅長有米之炊 /
《華盛頓郵報》對伯克希爾的貢獻 /
巴菲特在《華盛頓郵報》公司貢獻的管理才能 / 注定發生的事 /
唐納德·格雷厄姆:第二位關鍵人 / 經營特許權的喪失 /
巴菲特對于他最為偉大的投資案例的思考,以及對學院派及其追隨者的嘲諷 / 投資組合的周轉率
案例22·韋斯科金融公司 236
韋斯科的生意 / 芒格和巴菲特的興趣 / 一個糟糕的出價 /
沃倫·巴菲特接手韋斯科金融公司 / 韋斯科早期的奮斗 /
轉型開始 / 韋斯科的保險業務 / 迷你型企業集團
大整合 伯克希爾-哈撒韋帝國 260
附錄 案例總結 266
 

[好書推薦] 價值投資者的頭號法則

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克里斯托弗·布朗(Christopher H. Browne)特維迪-布朗基金公司總裁洛克菲勒大學投資管理委員會委員布朗國際政治中心創始人克里斯托弗·布朗是本杰明·格雷厄姆門下最優秀的學生之一。在長達四十余年的投資生涯中,他始終堅持遵循格雷厄姆所倡導的價值投資理念,并取得了出眾的投資業績,被譽為“價值投資領域的一位國際級巨人”“當今世界最杰出的價值投資專家之一”“財富創造領域中一位出類拔萃的實踐者。布朗畢業于美國賓夕法尼亞大學,是哈佛大學約翰·肯尼迪政府學院“投資決策及行為金融學”學術咨詢委員會委員。在20世紀60年代,他幫助“股神”沃倫·巴菲特獲得了伯克希爾·哈撒韋的控制權。因此,與巴菲特有著很深的淵源。

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[好書推薦] 《鄉野與國士》從政、從商、從文都需要讀

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作者簡介  · · · · · ·

十年砍柴,本名李勇,知名文史專家、時評家,《財經》雜志新媒體主筆、華中科技大學新聞與信息傳播學院兼職教授。出版有《閑看水滸》《閑話紅樓》《進城走了十八年》《皇帝、文臣和太監》《晚明七十年》《找不回的故鄉》《自由與寬?。郝吕瓊鳌贰稓v史的倒影》《家國與世情》等多部著作。

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[時事資訊] 貴州電網公司10千伏配網線路精益化排查專項工作初顯成效

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[一線動態] 首鋼水鋼公司“十三五”及2020年經營生產工作走筆

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[決策參考] 新形勢下的貴州經濟比較優勢分析 與2021年經濟發展研究

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[時事資訊] 關于對太子參食療保健的探索(以施秉縣為例)

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